2010年营收负增长的失意企业主要集中在房地产、建筑以及机械与电气设备。这表明，房地产与建筑受到宏调的影响之深。

　　文 │ 本刊记者 陈率

　　一份榜单反映出来的现实不可能都是形势一片大好，有新人笑，自然也会有旧人“哭”。我们将目光投向营收负增长的29位失意者。

　　先观察一下这29家企业的总体状况与特征。它们分布的行业如下：机械与电气设备7家、房地产4家、耐用消费品/日用消费品4家、建筑与建材3家、信息技术与文化传媒3家、金属与冶炼2家、综合2家、化工1家、林业与造纸1家、能源环保1家、商业服务1家。

　　在这些失意者中，2010年营收最高的企业为四通化纤43.9亿元、最低的为万里扬(27.88,-0.02,-0.07%)变速器的7.3亿元。2009年，增长最为乏力的两家企业的营收分别为中强建工的49.7亿元、万里扬变速器的8.3亿元。

　　从2010年营收上看，这29位失意者除了3家企业规模在30亿元以上外，其余27家营收全部在30亿元以下，集中度相当较高。这其中20-30亿元的有6家，10-20亿元的12家，7.3-10亿元的有8家。

　　从2011年的排名上也可以得出基本相同的结论。这30家企业有27家在200位开外。其中7家排入第200-299位，8家排入第300-399位，12家排入第400-500位。

　　仅从数据的分析便可获得两个判断：一是，失意企业主要集中在房地产、建筑以及机械与电气设备；二是，他们基本上都是中小企业，虽说船小好调头，但它们与大船相比毕竟在发展的平稳性上难以企及。

　　“房地产”与“建筑与建材”虽则是两个行业，但两者之间的关联性相当高。它们相加总共有7家企业，这还没有算入“综合类”里的两家：野风与伊美。这两家企业均有一大块营收来源于房地产，其中野风还将房地产作为自己的第一主业。在榜单上，不幸占据增长率倒序前两名的就是建筑与建材行业的腾达建设(4.62,0.11,2.44%)和中强建工，它们的营收增长率分别为-58.6%和-53.1%。第五、六、七名也为房地产与建筑(其中野风归类到综合)，欣盛房地产为-45.1%、野风为-40.8%。

　　如果跳出失意榜，同样我们可以看到，去年榜单的状元绿城，虽不至于负增长，但却在今年悄然退居第4位，而它也是500亿俱乐部成员中增长率唯一没有超过两位数的企业。

　　众所周知，房地产与建筑的增长乏力原因在很大程度上是始于2010年下半年的房产新政。房地产与建筑是资金密集型的行业，对于流动性的松紧极为敏感。市场一有风吹草动，便能迅速地在我们榜单的位次以及数据正负上反映出来。尽管去年上半年，楼市承接了前年的火热行情，表现颇为抢眼，房价也连创新高，但下半年严厉的房产新政频出，压制了行业的增长。

　　而这中间首当其冲的便是中小房企，这在失意榜中很明显地反映出来。如果说大型品牌房地产企业还能通过东方不亮西方亮的分散风险方式挺过低谷，那么面对房产新政，首先摒不牢的就是部分中小房企。当然，也有部分房企逆市而上，增速百强榜上的房地产企业或许对于他们具有借鉴意义。房企滨江、广宇在去年仍取得了119.7%和64.9%的营收增长；而不少转战内地二三线城市的浙商房企更创下了不俗的战绩，如重庆的锦天地产、沈阳的中旭置业、安徽六安的浙东置业等；还有一些避开了住宅地产的鏖战，而在商业地产攻城略地，比如昆明中豪置业、中商实业与浙江四兄实业。

　　增长率为负的企业中还有不少中小机械与电器设备制造企业，其实这一部分还可以包括被分类到“耐用消费品/日用消费品”之中的帅康和波导。制造业难做是人所共知的，何况还要做一个响亮品牌的机械、电器。波导的手机也曾经因为创意的营销而风靡一时，但却在市场竞争的长跑中败落。而浙江慈溪的家电产业集群，一直走不出难以做大的怪圈，眼睁睁地看着珠三角的美的、格力、TCL做成千亿级巨无霸。竞争对手的强势证明了行业空间，但浙商却并未把握住机会。

　　29家失意企业，还有一部分是这样一类角色：他们并没有完全控制了自己的命运，而是跟随市场与行业周期起伏，进入上升周期便能一口气冲入500强，遇到逆境时就沉寂。这样的企业为数不少，与呼风唤雨的明星企业相比，他们更像是平凡的大多数，却真切地体现了中国经济的寒暑凉热。

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