德国邮政敦豪集团（Deutsche Post DHL Group）日前发布了2018年财报。数据显示，德国邮政敦豪集团全年营业收入约为616亿欧元，同比增长1.8%，去除汇率影响及调整投资组合后，增长率为6.0%。息税前利润（EBIT）为32亿欧元，同比下降15.5%。

　　“2018年对集团来说是充满挑战的一年，”德国邮政敦豪集团CEO Frank Appel在发言中提到，“针对德国邮政国际快递包裹业务，集团采取了一系列措施确保此部门长期内息税前利润继续增长。当然集团也不可避免地受到了随之而来的影响：短期内息税前利润负担较重。”

　　2018财年德国邮政敦豪集团所面临的挑战毫无疑问地反映了在年净利润中。非控股权益后的合并净利润从2017年27亿欧元降至21亿欧元，基本每股收益从2017年的2.24欧元降至了1.69欧元。与集团息税前利润相比，净利润大幅下降是因为财务成果较低。

　　从具体业务表现来看，亏损最大的是邮政电子商务包裹(PeP)部门，2018年该业务营业收入达到185亿欧元，同比增长1.7%，占总收入比重30%；息税前利润降至6.56亿欧元，较2017年的15亿欧元下降56.4%。其中，电子商务包裹业务部门的营收增加贡献明显：DHL电子商务营收增长6.9%；德国包裹业务达15亿件，同比增长7.5%，收入则增长了7.1%。而邮政业务部门的收入则从2017年100亿欧元降至97亿欧元。

　　为提高德国邮政包裹业务的盈利能力，德国邮政敦豪集团去年宣布自2019年1月1日起对内部结构进行了调整，原邮政电子商务包裹（PeP）部门现重组为两个独立的部门：DHL电子商务解决方案（由原欧洲包裹部门和DHL电子商务合并）以及P&P部门，前者负责集团的国际包裹和电商业务，后者将专注于德国市场的邮件和包裹业务。经改组后的德国邮政敦豪集团，目前共有四个部门，分别为DHL快递、DHL全球货运、DHL供应链、DHL电子商务解决方案。

　　德国邮政敦豪集团已花费5.02亿欧元用于改组该部门。新的DHL电子商务解决方案部门由肯?艾伦(Ken Allen)领导，Frank Appel表示：“电商在全球各地都是极具吸引力的，公司希望通过建立这个新部门，释放DHL电商更多的潜力。Ken Allen已经引领DHL快递走上了一条独特的高利润增长道路，希望他也能在电商领域开拓新局面。”

　　另一重要业务，DHL快递业务的收入和盈利能力则表现强劲。2018年营收达161亿欧元，同比增长7.3%，占总收入比重26.2%；息税前利润达20亿欧元，同比增长12.7%；利润率从上年的11.5%升至12.1%。德国邮政敦豪集团将此归功于国际限时(TDI)快递业务强劲增长的推动，该业务的日均业务量同比增长7.4%。

　　此外，全球货运部门全年营收达150亿欧元，同比增长3.4％；息税前利润达到4.42亿欧元，同比增长约49％。供应链部门的全年营收达到133.5亿欧元，同比下降5.7%；息税前利润为5.2亿欧元，同比下降6.3%。

　　从投资方面来看，在2018年，德国邮政敦豪集团为了持续性盈利增长进行了大规模投资，投资总额为26亿欧元，同比上涨16.8%。其中，DHL快递在布鲁塞尔、马德里和中国香港升级了运输枢纽，航空机队数量增加，设备更为现代化。

　　德国邮政敦豪集团还计划在2019年将资本支出增加到约37亿欧元，其中有11亿欧元用于去年宣布的DHL快递航空机队的债务融资续期。资本支出的增加导致2018财年现金流出也增加，自由现金流从2017年的14亿欧元降至11亿欧元。

　　截至2018年12月31日，德国邮政敦豪集团的净债务为123亿欧元。德国邮政敦豪集团预计各个部门的结构调整和运营改进都将有助于集团的增长，2019年营业利润将增至39-43亿欧元。